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凈值日期 | 單位凈值 | 累計凈值 | 日漲跌 | 成立日期 | 申購費率 | 風(fēng)險等級 |
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基金代碼 | 006667 | 基金類(lèi)型 | 契約型、定期開(kāi)放式 |
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基金狀態(tài) | 開(kāi)放期 | 風(fēng)險評價(jià) | R2、中低風(fēng)險 |
基金經(jīng)理 | 何林澤 | 托管銀行 | 浙商銀行股份有限公司 |
最低申購金額 | 10元 | 合同生效日期 | 2019年4月11日 |
投資目標 | 本基金在追求基金資產(chǎn)長(cháng)期穩健增值的基礎上,力爭為基金份額持有人創(chuàng )造超越業(yè)績(jì)比較基準的穩定收益。 | ||
投資范圍 | 本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超短期融資券、同業(yè)存單、中期票據、次級債、證券公司短期公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、可分離交易可轉債的純債部分、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、債券回購、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具。 本基金不投資股票、權證、可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券。 如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效法律法規或相關(guān)規定。 本基金投資組合資產(chǎn)配置比例:本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。但應開(kāi)放期流動(dòng)性需要,為保護基金份額持有人利益,在每次開(kāi)放期前10個(gè)工作日、開(kāi)放期及開(kāi)放期結束后10個(gè)工作日的期間內,基金投資不受上述比例限制。 開(kāi)放期內,每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,基金持有現金或者到期日在一年以?xún)鹊恼畟谋壤嫌嫴坏陀诨鹳Y產(chǎn)凈值的5%;在封閉期內,本基金不受前述5%的限制,但每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,應當保持不低于交易保證金一倍的現金。其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 如果法律法規或中國證監會(huì )變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。 | ||
業(yè)績(jì)比較基準 | 中證綜合債指數收益率。 | ||
風(fēng)險收益特征 | 本基金屬于債券型證券投資基金,其預期風(fēng)險收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場(chǎng)型證券投資基金。 |
何林澤先生:碩士,現任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼固定收益投資總監。2011年6月28日至2020年11月9日,先后在興證證券資產(chǎn)管理有限公司固定收益部擔任固定收益研究員、投資主辦和副總經(jīng)理職務(wù);2020年11月10日至2021年4月14日在建信信托有限責任公司上海證券業(yè)務(wù)部負責人。2021年4月15日入職南華基金管理有限公司。
基金認購費率 | ||
費用種類(lèi) | 情形 | 費率 |
認購費率 | M<100萬(wàn) | 0.60% |
100萬(wàn)≤M<300萬(wàn) | 0.40% | |
300萬(wàn)≤M<500萬(wàn) | 0.20% | |
M≥500萬(wàn) | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金申購費率 | ||
費用種類(lèi) | 情形 | 費率 |
申購費率 | 申購金額(M)<100萬(wàn) | 0.80% |
100萬(wàn)≤M<300萬(wàn) | 0.50% | |
300萬(wàn)≤M<500萬(wàn) | 0.30% | |
M≥500萬(wàn) | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金贖回費率 | ||
費用種類(lèi) | 情形 | 費率 |
贖回費率 | 在同一個(gè)開(kāi)放期內申購后又贖回的份額且持續持有期小于7天 | 1.50% |
在同一個(gè)開(kāi)放期內申購后又贖回的份額且持續持有期不小于7天 | 1.00% | |
認購或在某一開(kāi)放期申購并在下一個(gè)及之后的開(kāi)放期贖回的份額 | 0% |
注:管理費:0.3%,托管費:0.1%
基金名稱(chēng) | 銷(xiāo)售機構 | 是否支持認/申購 | 是否支持定投 |
南華瑞元定期開(kāi)放債券 006667 | 南華基金直銷(xiāo)中心 | 是 | 否 |
南華期貨股份有限公司 | 是 | 否 |
本基金投資過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險有:市場(chǎng)風(fēng)險、開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險、本基金特有的風(fēng)險及流動(dòng)性風(fēng)險。
(一)市場(chǎng)風(fēng)險
證券市場(chǎng)價(jià)格受到經(jīng)濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響,導致基金收益水平變化而產(chǎn)生風(fēng)險,主要包括:
1、政策風(fēng)險
因國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策(如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區發(fā)展政策等)發(fā)生變化,導致證券價(jià)格波動(dòng),影響基金收益。
2、經(jīng)濟周期風(fēng)險
隨著(zhù)經(jīng)濟運行的周期性變化,證券市場(chǎng)也呈現出周期性變化,從而引起債券價(jià)格波動(dòng),導致基金的收益水平也會(huì )隨之發(fā)生變化。
3、利率風(fēng)險
當金融市場(chǎng)利率水平變化時(shí),將會(huì )引起債券的價(jià)格和收益率變化,進(jìn)而影響基金的凈值表現。
4、信用風(fēng)險
基金所投資債券的發(fā)行人如果不能或拒絕支付到期本息,或者不能履行合約規定的其它義務(wù),或者其信用等級降低,將會(huì )導致債券價(jià)格下降,進(jìn)而造成基金資產(chǎn)損失。
5、購買(mǎi)力風(fēng)險
基金投資于債券所獲得的收益將主要通過(guò)現金形式來(lái)分配,而現金可能受通貨膨脹的影響以致購買(mǎi)力下降,從而使基金的實(shí)際收益下降。
6、再投資風(fēng)險
該風(fēng)險與利率風(fēng)險互為消長(cháng)。當市場(chǎng)利率下降時(shí),基金所持有的債券價(jià)格會(huì )上漲,而基金將投資于固定收益類(lèi)金融工具所得的利息收入進(jìn)行再投資將獲得較低的收益率,再投資的風(fēng)險加大;反之,當市場(chǎng)利率上升時(shí),基金所持有的債券價(jià)格會(huì )下降,利率風(fēng)險加大,但是利息的再投資收益會(huì )上升。
7、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
它與基金所投資債券的發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所引起的收入現金流的不確定性有關(guān)。債券發(fā)行人期間運營(yíng)收入變化越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越大;反之,運營(yíng)收入越穩定,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越小。
(二)開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險
1、管理風(fēng)險
在基金管理運作過(guò)程中基金管理人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等,會(huì )影響其對信息的占有和對經(jīng)濟形勢、證券價(jià)格走勢的判斷,從而影響基金收益水平,造成管理風(fēng)險。
2、操作風(fēng)險
基金運作過(guò)程中,因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風(fēng)險,例如,越權違規交易、會(huì )計部門(mén)欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風(fēng)險。
3、其他風(fēng)險
戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會(huì )嚴重影響證券市場(chǎng)的運行,可能導致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險,可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。
(三)本基金的特有風(fēng)險
1、本基金以定期開(kāi)放方式運作,封閉期為自基金合同生效之日起(包括基金合同生效之日)或自每一開(kāi)放期結束之日次日起(包括該日)至該封閉期首日的3個(gè)月對日的前一日止,如該對日為非工作日或沒(méi)有對應的日歷日期,則封閉期至該對日的下一個(gè)工作日的前一日止。投資者需在開(kāi)放期提出申購贖回申請,在非開(kāi)放期間將無(wú)法按照基金份額凈值進(jìn)行申購和贖回?;鸱蓊~持有人面臨封閉期內無(wú)法贖回的風(fēng)險。
2、本基金開(kāi)放期可能出現巨額贖回,導致基金資產(chǎn)變現困難,進(jìn)而出現凈值波動(dòng)或延緩支付贖回款項的風(fēng)險。
3、發(fā)起式基金存在的風(fēng)險
本基金為發(fā)起式基金,在基金合同生效滿(mǎn)3年后的對應日,若基金資產(chǎn)凈值低于2億元的,基金合同自動(dòng)終止。則本基金基金份額持有人可能面臨基金合同終止的風(fēng)險。
4、本基金投資資產(chǎn)支持證券,資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險包括:
1)信用風(fēng)險:指基金所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現違約,或在交易過(guò)程中發(fā)生交收違約,或由于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低導致證券價(jià)格下降,造成基金財產(chǎn)損失;
2)利率風(fēng)險:市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì )導致資產(chǎn)支持證券的收益率和價(jià)格的變動(dòng),一般而言,如果市場(chǎng)利率上升,本基金持有資產(chǎn)支持證券將面臨價(jià)格下降、本金損失的風(fēng)險,而如果市場(chǎng)利率下降,資產(chǎn)支持證券利息的再投資收益將面臨下降的風(fēng)險;
3)流動(dòng)性風(fēng)險:受資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)規模及交易活躍程度的影響,資產(chǎn)支持證券可能無(wú)法在同一價(jià)格水平上進(jìn)行較大數量的買(mǎi)入或賣(mài)出,存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險;
4)提前償付風(fēng)險:債務(wù)人可能會(huì )由于利率變化等原因進(jìn)行提前償付,使資產(chǎn)池出現現金流不穩定的風(fēng)險及再投資風(fēng)險。
5、特定機構投資者大額贖回導致的風(fēng)險
本基金單一投資者持有的基金份額或者構成一致行動(dòng)人的多個(gè)投資者持有的基金份額可達到或者超過(guò)50%,則本基金可能將存在投資者集中度持續較高的情況。
(1)特定機構投資者大額贖回導致的基金份額凈值波動(dòng)風(fēng)險
如果特定機構投資者大額贖回,可能會(huì )導致基金份額凈值波動(dòng)的風(fēng)險。主要原因是,根據本基金招募說(shuō)明書(shū)和基金合同的規定,基金份額凈值的計算精確到0.0001元,小數點(diǎn)后第5位四舍五入,當特定機構投資者巨額贖回時(shí),由于基金份額凈值四舍五入產(chǎn)生的誤差計入基金份額基金財產(chǎn),導致基金份額凈值發(fā)生大幅波動(dòng)?;鸱蓊~凈值計算符合基金合同和法律法規的相關(guān)規定,單日大幅波動(dòng)是在現有估值方法下出現的特殊事件。
(2)特定機構投資者大額贖回導致的流動(dòng)性風(fēng)險
如果特定機構投資者大額贖回,為應對贖回,可能迫使基金以不適當的價(jià)格大量拋售證券,使基金的凈值增長(cháng)率受到不利影響。
(3)特定機構投資者大額贖回導致的基金資產(chǎn)凈值較低的風(fēng)險
如果特定機構投資者大額贖回導致基金資產(chǎn)凈值較低,可能出現連續60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形,繼而觸發(fā)基金合同終止條件導致基金無(wú)法繼續存續。
(四)流動(dòng)性風(fēng)險
本基金的流動(dòng)性需求主要集中在開(kāi)放期,為應對投資者的贖回申請,基金管理人可采取各種有效管理措施,滿(mǎn)足流動(dòng)性需求。但如果出現較大數額的贖回申請,基金資產(chǎn)變現困難時(shí),基金面臨流動(dòng)性風(fēng)險。
1、基金申購、贖回安排
本基金的申購、贖回安排詳細規則參見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章的相關(guān)約定。
2、擬投資市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險評估
本基金擬投資市場(chǎng)主要為境內債券市場(chǎng)(由銀行間債券市場(chǎng)和滬深交易所債券市場(chǎng)組成)。境內債券市場(chǎng)規模大、成交活躍,可以支持本基金的投資和應對日常申贖的需要。
銀行間市場(chǎng)是中國債券的主體市場(chǎng),債券存量約占全市場(chǎng)的91%,屬于大宗交易(批發(fā)場(chǎng))市場(chǎng),參與者是銀行等各類(lèi)機構投資者,實(shí)行雙邊談判成交。銀行間債券市場(chǎng)的交易達成主要通過(guò)交易雙方自主談判、逐筆成交。雙方談判過(guò)程即詢(xún)價(jià)過(guò)程和達成交易并形成交易合同的過(guò)程,可以通過(guò)外匯交易中心的電子交易系統(CFETS系統)進(jìn)行,也可以通過(guò)電話(huà)、傳真等手段進(jìn)行。交易達成后,交易雙方要統一在CFETS系統中輸入交易數據,生成成交單。
截至2021年3月31日,銀行間債券市場(chǎng)交易的債券超過(guò)4.20萬(wàn)只,市值逾101.46萬(wàn)億元(含跨市場(chǎng)部分),2021年以來(lái)月均成交量約15.18萬(wàn)億元。銀行間市場(chǎng)的整體流動(dòng)性較好,尤其是利率債和高等級信用債品種,這些品種成交活躍,單筆成交量金額一般都在千萬(wàn)元以上。
交易所債券市場(chǎng)由各類(lèi)社會(huì )投資者參與,屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng),典型結算方式是凈額結算。交易所市場(chǎng)有兩種交易方式:第一種是自由競價(jià)、撮合成交,即按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則競價(jià)成交,競價(jià)方式包括在每日開(kāi)盤(pán)時(shí)采用集合競價(jià)方式、在日常交易時(shí)間采用連續競價(jià)方式;第二種是大宗交易方式:對于在上交所進(jìn)行的單筆買(mǎi)賣(mài)申報數量不低于1000手,或交易金額不低于100萬(wàn)元的現券及回購交易,以及在深交所進(jìn)行的單筆交易數量不低于500手,或交易金額不低于50萬(wàn)元的現券及質(zhì)押式回購交易,認定為大宗交易。大宗交易采用協(xié)議交易或盤(pán)后定價(jià),交易的申報包括意向申報和成交申報,成交申報須經(jīng)證券交易所確認。交易所確認后,買(mǎi)賣(mài)雙方均不得撤銷(xiāo)或變更成交申報,必須承認交易結果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。
截至2021年3月31日,滬深交易所交易的債券合計超過(guò)2.49萬(wàn)只,市值逾57.03萬(wàn)億元(含跨市場(chǎng)部分),2021年以來(lái)月均成交量約9635億元。交易所市場(chǎng)的流動(dòng)性低于銀行間市場(chǎng),目前競價(jià)交易和大宗交易的方式可以互補,市場(chǎng)流動(dòng)性視具體品種不同,差異較大。3、擬投資資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險評估
本基金擬投資的具體資產(chǎn)可分為銀行間債券、交易所債券和其他短期投資品種,整體上銀行間債券的流動(dòng)性要優(yōu)于交易所債券,其他短期投資品種包括銀行存款、同業(yè)存單和債券回購等,投資期限短,流動(dòng)性較好。
銀行間市場(chǎng)發(fā)行的債券可分為三大類(lèi):第一類(lèi)是銀行間發(fā)行的國債、央票和政策性金融債,這三類(lèi)債券的流動(dòng)性最好。其中,央票因存量不斷減少,成交量稀少,國債和政策性金融債的成交活躍品種以1年、3年、5年、7年和10年等關(guān)鍵期限的債券為主。第二類(lèi)是銀行間發(fā)行的短期融資券、超短期融資券、中期票據和企業(yè)債,這幾類(lèi)信用債按照信用等級的不同,高等級的流動(dòng)性是優(yōu)于中低等級,成交活躍品種以信用等級為AAA的債券為主。第三類(lèi)是地方政府債、資產(chǎn)支持證券和政策性銀行之外金融機構發(fā)行的金融債(商業(yè)銀行債、商業(yè)銀行次級債券、保險公司債、證券公司債、證券公司短期融資券和其它金融機構債),這類(lèi)債券雖然信用資質(zhì)較高,但成交一般不活躍,一般投資者以持有到期為主。
交易所發(fā)行的債券也可分為三大類(lèi),一是流動(dòng)性較好的國債;二是交易所發(fā)行的企業(yè)債和公募公司債,這兩類(lèi)債券的成交量占交易所市場(chǎng)成交量的近一半。但這兩類(lèi)信用債的流動(dòng)性不同、個(gè)券之間差異很大,部分債券競價(jià)交易經(jīng)常多日未有成交,成交活躍券種仍集中在A(yíng)AA的高等級債券。金額較大的需要通過(guò)大宗交易的方式才能成交,詢(xún)價(jià)過(guò)程類(lèi)似于銀行間債券。三是交易所發(fā)行的地方政府債、證券公司債和政策銀行債,這幾類(lèi)債券的成交量占比較小,流動(dòng)性一般。尤其是政策銀行債因主要在銀行間發(fā)行,交易所發(fā)行量較少,成交很不活躍,流動(dòng)性與銀行間發(fā)行的政策性銀行債有較大差異。
其他短期投資品種包括銀行存款、同業(yè)存單和債券回購。銀行存款分為有提前支取條款和無(wú)提前支取條款兩類(lèi),一般可提前支取的流動(dòng)性好于不可提前支取的存款,但可提前支取也要看是否有額外的附加條款。同業(yè)存單在銀行間市場(chǎng)發(fā)行和交易,單只的發(fā)行金額一般較大,AAA存單的流動(dòng)性較好,在二級市場(chǎng)的交易較為活躍。債券回購分為銀行間債券回購和交易所債券回購。兩類(lèi)回購交易都有確定的到期日限制,但相對其他可投資產(chǎn)來(lái)說(shuō),債券回購的期限一般也較短。
4、巨額贖回情形下的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施
為應對巨額贖回情形下可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險,基金管理人在認為支付投資人的贖回申請有困難或認為因支付投資人的贖回申請而進(jìn)行的財產(chǎn)變現可能會(huì )對基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí),可能采取延期支付部分贖回款項或者對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施,詳細規則參見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(十)條的相關(guān)約定。
5、實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,在確保投資者得到公平對待的前提下,可依照法律法規及基金合同的約定,綜合運用各類(lèi)流動(dòng)性風(fēng)險管理工具,對贖回申請進(jìn)行適度調整,作為特定情形下基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險管理的輔助措施。本基金的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具包括但不限于:
(1)延期辦理巨額贖回申請;
(2)暫停接受贖回申請;
(3)延緩支付贖回款項;
(4)收取短期贖回費;
(5)暫?;鸸乐?;
(6)擺動(dòng)定價(jià);
(7)中國證監會(huì )認定的其他措施。
巨額贖回情形下實(shí)施延期支付部分贖回款項或者對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的情形及程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(十)條的相關(guān)約定。當實(shí)施延期支付部分贖回款項的措施時(shí),申請贖回的基金份額持有人不能如期獲得全額贖回款,除了對自身流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項部分的再投資收益。當實(shí)施對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的措施時(shí),該贖回比例過(guò)高的基金份額持有人將無(wú)法全額確認贖回,一方面可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔額外的市場(chǎng)波動(dòng)對基金凈值的影響。
實(shí)施暫停接受贖回申請或延緩支付贖回款項的情形及程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(九)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫停接受贖回申請,投資者一方面不能贖回基金份額,可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔額外的市場(chǎng)波動(dòng)對基金凈值的影響;若實(shí)施延緩支付贖回款項,投資者不能如期獲得全額贖回款,除了對投資者流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項部分的再投資收益。
收取短期贖回費的情形和程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(六)條的相關(guān)約定,對持續持有期小于7日的投資者相比于其他持有期限的投資者將支付更高的贖回費。
暫?;鸸乐档那樾卧斠?jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第十二章第(六)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫?;鸸乐?,基金管理人會(huì )采取延緩支付贖回款項或暫停接受基金申購贖回申請的措施,對投資者產(chǎn)生的風(fēng)險如前所述。
當基金發(fā)生大額申購或贖回情形時(shí),基金管理人可以對本基金的估值采用擺動(dòng)定價(jià)機制,即將本基金因為大額申購或贖回而需要大幅增減倉位所帶來(lái)的沖擊成本通過(guò)調整基金的估值和單位凈值的方式傳導給大額申購和贖回持有人,以保護其他持有人的利益。
在實(shí)施擺動(dòng)定價(jià)的情況下,在總體大額凈申購時(shí)會(huì )導致基金的單位凈值上升,對申購的投資者不利;在總體大額凈贖回時(shí)會(huì )導致基金的單位凈值下降,對贖回的持有人產(chǎn)生不利影響。
(五)啟用側袋機制的風(fēng)險
當本基金啟用側袋機制時(shí),實(shí)施側袋機制期間,側袋賬戶(hù)份額將停止披露基金份額凈值,并不得辦理申購、贖回和轉換。因特定資產(chǎn)的變現時(shí)間具有不確定性,最終變現價(jià)格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制時(shí)的特定資產(chǎn)的估值,基金份額持有人可能因此面臨損失。