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凈值日期 | 單位凈值 | 累計凈值 | 日漲跌 | 成立日期 | 申購費率 | 風(fēng)險等級 |
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基金代碼 | A類(lèi)008345 C類(lèi)008346 | 基金類(lèi)型 | 債券型 |
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基金狀態(tài) | 開(kāi)放期 | 風(fēng)險評價(jià) | R2、中低風(fēng)險 |
基金經(jīng)理 | 何林澤、黃志鋼 | 托管銀行 | 中國銀行股份有限公司 |
最低申購金額 | 10元 | 合同生效日期 | 2020年1月19日 |
投資目標 | 在嚴格控制風(fēng)險和保持資金流動(dòng)性的基礎上,追求基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值,并通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,力求獲得高于業(yè)績(jì)比較基準的投資收益。 | ||
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng )業(yè)板及其他經(jīng)中國證監會(huì )核準上市的股票)、債券(國債、央行票據、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、證券公司短期公司債券、政府支持機構債、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨等金融工具以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會(huì )的相關(guān)規定)。 如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據屆時(shí)有效的法律法規適時(shí)合理地調整投資范圍。 本基金的投資組合比例為:本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,股票等資產(chǎn)的比例合計不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。每個(gè)交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,持有現金或者到期日在一年以?xún)鹊恼畟谋壤嫌嫴坏陀诨鹳Y產(chǎn)凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 如果法律法規或中國證監會(huì )變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。 | ||
業(yè)績(jì)比較基準 | 中債綜合全價(jià)(總值)指數收益率×90%+滬深300指數收益率×10% | ||
風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金,預期收益和預期風(fēng)險高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金。 |
何林澤先生:碩士,現任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼固定收益投資總監。2011年6月28日至2020年11月9日,先后在興證證券資產(chǎn)管理有限公司固定收益部擔任固定收益研究員、投資主辦和副總經(jīng)理職務(wù);2020年11月10日至2021年4月14日在建信信托有限責任公司上海證券業(yè)務(wù)部負責人。2021年4月15日入職南華基金管理有限公司。
黃志鋼先生:碩士,現任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼量化投資部總經(jīng)理。2004年7月5日至2005年7月14日在美國未來(lái)之路任交易員;2005年7月15日至2006年12月10日任海通期貨研究發(fā)展部研究員;2006年12月10日至2008年10月21日任國元證券衍生產(chǎn)品部高級經(jīng)理;2008年10月21日至2015年6月5日任國聯(lián)安基金量化投資部基金經(jīng)理;2015年6月8日至2018年6月30日任金鷹基金指數及量化投資部總經(jīng)理;2019年1月1日至2019年8月1日任南華期貨研究所量化投資總監,2019年8月入職南華基金管理有限公司。
基金認購費率 (注:M為金額) | |||
認購費率 | A類(lèi)基金份額 | C類(lèi)基金份額 | |
M<100萬(wàn) | 0.60% |
0% | |
100萬(wàn)≤M<300萬(wàn) | 0.40% | ||
300萬(wàn)≤M<500萬(wàn) | 0.20% | ||
M≥500萬(wàn) | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金申購費率 (注:M為金額) | |||
申購費率 | A類(lèi)基金份額 | C類(lèi)基金份額 | |
M<100萬(wàn) | 0.80% |
0% | |
100萬(wàn)≤M<300萬(wàn) | 0.50% | ||
300萬(wàn)≤M<500萬(wàn) | 0.30% | ||
M≥500萬(wàn) | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金贖回費及其他費率 | ||||
費用種類(lèi) | A類(lèi)基金份額 | C類(lèi)基金份額 | ||
贖回費率 | Y<7天 | 1.50% | Y<7天 | 1.50% |
7天≤Y | 0 | 7天≤Y | 0 | |
管理年費率 | 0.30% | |||
托管年費率 | 0.10% | |||
銷(xiāo)售服務(wù)費 | 0 | 0.40% |
基金名稱(chēng) | 銷(xiāo)售機構 | 是否支持認/申購 | 是否支持定投 |
南華瑞澤債券 A類(lèi):008345 C類(lèi):008346 | 南華基金直銷(xiāo)中心 | 是 | 否 |
中國銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
申萬(wàn)宏源證券有限公司 | 是 | 是 | |
上海長(cháng)量基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海天天基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
申萬(wàn)宏源西部證券有限公司 | 是 | 是 | |
南華期貨股份有限公司 | 是 | 是 | |
萬(wàn)家財富基金銷(xiāo)售(天津)有限公司 | 是 | 是 | |
開(kāi)源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券(山東)有限責任公司 | 是 | 是 | |
中信期貨有限公司 | 是 | 是 | |
招商證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
粵開(kāi)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信建投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中國銀河證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
首創(chuàng )證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
湘財證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳前海財厚基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
東方財富證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海聯(lián)泰基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上?;匣痄N(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
南京蘇寧基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
東海證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
諾亞正行基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海好買(mǎi)基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 否 | |
珠海盈米基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
濟安財富(北京)基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
螞蟻(杭州)基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
中證金牛(北京)投資咨詢(xún)有限公司 | 是 | 是 | |
上海國信嘉利基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸金所基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
北京匯成基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
華安證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
浙江同花順基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
北京雪球基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
大連網(wǎng)金基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券華南股份有限公司 | 是 | 是 | |
和耕傳承基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸享基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
陽(yáng)光人壽保險股份有限公司 | 是 | 是 | |
江蘇匯林保大基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海利得基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
民商基金銷(xiāo)售(上海)有限公司 | 是 | 否 | |
海通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
奕豐基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
泛華普益基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 否 | |
泰信財富基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 否 | |
華龍證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
財咨道信息技術(shù)有限公司 | 是 | 是 | |
交通銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責任公司 | 是 | 是 | |
上海攀贏(yíng)基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海萬(wàn)得基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海愛(ài)建基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 否 | |
北京創(chuàng )金啟富基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
深圳眾祿基金銷(xiāo)售股份有限公司 | 是 | 是 | |
京東肯特瑞基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
華瑞保險銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
國金證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
洪泰財富(青島)基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
上海中正達廣基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
中航證券有限公司 | 是 | 是 | |
青島意才基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
中山證券有限責任公司 | 是 | 是 | |
眾惠基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
寧波銀行股份有限公司同業(yè)易管家 | 是 | 是 | |
平安銀行股份有限公司(行E通) | 是 | 是 | |
貴州省貴文文化基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
國投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華寶證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海大智慧基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
國聯(lián)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
國信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
博時(shí)財富基金銷(xiāo)售有限公司 | 是 | 是 | |
麥高證券有限責任公司 | 是 | 是 | |
財通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
海銀基金銷(xiāo)售有限公司 | 否 | 否 |
本基金投資過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險有:投資組合的風(fēng)險、開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險、本基金特有的風(fēng)險及流動(dòng)性風(fēng)險。與投資組合管理直接相關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險及流動(dòng)性風(fēng)險等可以使用數量化指標加以度量及控制,而操作風(fēng)險可以建立有效的內控體系加以管理。本基金還將采用多種方法管理、控制流動(dòng)性風(fēng)險。
一、投資組合的風(fēng)險
1、市場(chǎng)風(fēng)險
證券市場(chǎng)價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng),將使本基金資產(chǎn)面臨潛在的風(fēng)險,本基金的市場(chǎng)風(fēng)險來(lái)源于基金股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。影響股票與債券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險包括但不限于以下多種風(fēng)險因素:
(1)政策風(fēng)險
貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策的變化導致證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險。
(2)經(jīng)濟周期風(fēng)險
經(jīng)濟運行具有周期性的特點(diǎn),證券市場(chǎng)的收益水平受到宏觀(guān)經(jīng)濟運行狀況的影響,也呈現周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會(huì )隨之發(fā)生變化,從而產(chǎn)生風(fēng)險。
(3)利率風(fēng)險
金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì )導致股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng),同時(shí)直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會(huì )受到利率變化的影響,從而產(chǎn)生風(fēng)險。
(4)通貨膨脹風(fēng)險
基金持有人的收益將主要通過(guò)現金形式來(lái)分配,如果發(fā)生通貨膨脹,現金的購買(mǎi)力會(huì )下降,從而影響基金的實(shí)際收益。
(5)匯率風(fēng)險
匯率的變化可能對國民經(jīng)濟不同部門(mén)造成不同的影響,從而導致本基金所投資的上市公司業(yè)績(jì)及其股票價(jià)格變化。
(6)上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
上市公司的經(jīng)營(yíng)受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善,其股票價(jià)格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過(guò)分散化投資減少這種非系統性風(fēng)險,但并不能完全消除該種風(fēng)險。
(7)債券收益率曲線(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險
債券收益率曲線(xiàn)變動(dòng)風(fēng)險是指與收益率曲線(xiàn)非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險,單一的久期指標并不能充分反映這一風(fēng)險的存在。
(8)再投資風(fēng)險
市場(chǎng)利率下降將影響固定收益類(lèi)證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險互為消長(cháng)。
2、信用風(fēng)險
債券發(fā)行人出現違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導致債券價(jià)格下降的風(fēng)險,信用風(fēng)險也包括證券交易對手因違約而產(chǎn)生的證券交割風(fēng)險。
3、流動(dòng)性風(fēng)險
因市場(chǎng)交易量不足,導致證券不能迅速、低成本地轉變?yōu)楝F金的風(fēng)險。流動(dòng)性風(fēng)險還包括由于本基金出現投資者大額贖回,致使本基金沒(méi)有足夠的現金應付基金贖回支付的要求所引致的風(fēng)險。
二、開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險
1、管理風(fēng)險
在基金管理運作過(guò)程中基金管理人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等,會(huì )影響其對信息的占有和對經(jīng)濟形勢、證券價(jià)格走勢的判斷,從而影響基金收益水平。因此,本基金的收益水平與基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等相關(guān)性較大,本基金可能因為基金管理人的因素而影響基金收益水平。
2、合規性風(fēng)險
是指本基金的投資運作不符合相關(guān)法律、法規的規定和基金合同的要求而帶來(lái)的風(fēng)險。
3、操作風(fēng)險
基金運作過(guò)程中,因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風(fēng)險,例如,越權違規交易、會(huì )計部門(mén)欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風(fēng)險。
4、其他風(fēng)險
戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會(huì )嚴重影響證券市場(chǎng)的運行,可能導致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險,可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。
三、本基金特有風(fēng)險
1、本基金是債券型基金,投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,應當保持不低于基金資產(chǎn)凈值的5%的現金或到期日在一年以?xún)鹊恼畟?。因此,本基金主要投資于固定收益類(lèi)品種,需要承擔債券市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險。本基金管理人將發(fā)揮專(zhuān)業(yè)研究?jì)?yōu)勢,加強對宏觀(guān)經(jīng)濟、資本市場(chǎng)的深入研究,持續優(yōu)化組合配置,以控制特定風(fēng)險。
2、本基金還參與股票投資,因此,本基金也將面臨股票價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險。
3、本基金可參與A股股票(包括中小板、創(chuàng )業(yè)板以及其他中國證監會(huì )允許基金投資的股票)的新股申購或增發(fā)新股,由于股票發(fā)行政策、發(fā)行機制等影響新股發(fā)行的因素變動(dòng),將影響本基金的資產(chǎn)配置,從而影響本基金的風(fēng)險收益水平。另外,發(fā)行股票的配售比例、中簽率的不確定性,或其他發(fā)售方式的不確定性,也可能使本基金面臨更多的不確定因素。
4、本基金投資資產(chǎn)支持證券,資產(chǎn)支持證券是一種債券性質(zhì)的金融工具。資產(chǎn)支持證券具有一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險。本公司將本著(zhù)謹慎和控制風(fēng)險的原則進(jìn)行資產(chǎn)支持證券投資,請基金份額持有人關(guān)注包括投資資產(chǎn)支持證券可能導致的基金凈值波動(dòng)、流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險在內的各項風(fēng)險。
5、本基金可投資于國債期貨,投資國債期貨這類(lèi)金融衍生品所面臨的風(fēng)險主要是市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、基差風(fēng)險、保證金風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。具體為:
(1)市場(chǎng)風(fēng)險是指由于衍生品價(jià)格變動(dòng)而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險。
(2)流動(dòng)性風(fēng)險是指由于衍生品合約無(wú)法及時(shí)變現所帶來(lái)的風(fēng)險。
(3)基差風(fēng)險是指衍生品合約價(jià)格和指數價(jià)格之間的價(jià)格差的波動(dòng)所造成的風(fēng)險,以及不同衍生品合約價(jià)格之間價(jià)格差的波動(dòng)所造成的期現價(jià)差風(fēng)險。
(4)保證金風(fēng)險是指由于無(wú)法及時(shí)籌措資金滿(mǎn)足建立或者維持衍生品合約頭寸所要求的保證金而帶來(lái)的風(fēng)險。
(5)信用風(fēng)險是指期貨經(jīng)紀公司違約而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。
(6)操作風(fēng)險是指由于內部流程的不完善,業(yè)務(wù)人員出現差錯或者疏漏,或者系統出現故障等原因造成損失的風(fēng)險。
國債期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿效應,當相應期限國債收益率出現不利變動(dòng)時(shí),價(jià)格波動(dòng)比標的工具更為劇烈,可能會(huì )導致投資人權益遭受較大損失。國債期貨采用每日無(wú)負債結算制度,如果沒(méi)有在規定的時(shí)間內補足保證金,按規定將被強制平倉,可能給投資帶來(lái)重大損失。此外,由于衍生品定價(jià)相當復雜,不適當的估值也有可能使基金資產(chǎn)面臨損失風(fēng)險。
6、本基金投資范圍包括證券公司短期公司債券,由于證券公司短期公司債券非公開(kāi)發(fā)行和交易,且限制投資者數量上限,潛在流動(dòng)性風(fēng)險相對較大。若發(fā)行主體信用質(zhì)量惡化或投資者大量贖回需要變現資產(chǎn)時(shí),受流動(dòng)性所限,本基金可能無(wú)法賣(mài)出所持有的證券公司短期公司債券,由此可能給基金凈值帶來(lái)不利影響或損失。
四、流動(dòng)性風(fēng)險
1、基金申購、贖回安排
本基金將加強對開(kāi)放式基金申購環(huán)節的管理,合理控制基金份額持有人集中度,審慎確認大額申購申請,在當接受申購申請對存量基金份額持有人利益構成潛在重大不利影響時(shí),基金管理人將采取設定單一投資者申購金額上限或基金單日凈申購比例上限、拒絕大額申購、暫?;鹕曩彽却胧鹨幠S枰钥刂?,切實(shí)保護存量基金份額持有人的合法權益。具體申購、贖回安排的詳細規則參見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章的相關(guān)約定。
2、擬投資市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險評估
本基金擬投資市場(chǎng)主要為境內債券市場(chǎng)(由銀行間債券市場(chǎng)及滬深交易所債券市場(chǎng)組成),同時(shí)也可參與境內A股市場(chǎng)。
其中,境內債券市場(chǎng)規模大、成交活躍,可以支持本基金的投資和應對日常申贖的需要。截至2020年6月30日,銀行間債券市場(chǎng)交易的債券超過(guò)3.92萬(wàn)只,市值逾91.60萬(wàn)億元(含跨市場(chǎng)部分),2020年以來(lái)月均成交量約19.64萬(wàn)億元;滬深交易所交易的債券合計超過(guò)2.17萬(wàn)只,市值逾49.49萬(wàn)億元(含跨市場(chǎng)部分),2020年以來(lái)月均成交量約7454億元。
境內A股市場(chǎng)流通市值大、大量股票成交活躍,可以支持本基金的投資和應對日常申贖的需要。截至2020年6月30日,A股上市公司超過(guò)3800家,流通市值逾52萬(wàn)億元,今年以來(lái)月均成交額逾14萬(wàn)億元。
極端市場(chǎng)情況下,上述市場(chǎng)的投資標的可能會(huì )出現可能會(huì )出現流動(dòng)性不足的情況,導致基金資產(chǎn)無(wú)法及時(shí)變現,投資者面臨無(wú)法按時(shí)收到贖回款項的風(fēng)險。本基金針對流動(dòng)性較低的資產(chǎn)進(jìn)行了嚴格的投資限制,主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值合計不得超過(guò)本基金資產(chǎn)凈值的15%,以降低流動(dòng)性風(fēng)險。
3、擬投資資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險評估
本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,股票等資產(chǎn)的比例合計不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%,因此本基金主要投資于固定收益類(lèi)品種,還擇機參與股票投資,主要投資期限合理、流動(dòng)性較好的資產(chǎn),可以較好地滿(mǎn)足流動(dòng)性管理和投資策略的需要。
4、巨額贖回情形下的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施
為應對巨額贖回情形下可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險,基金管理人在認為支付投資人的贖回申請有困難或認為因支付投資人的贖回申請而進(jìn)行的財產(chǎn)變現可能會(huì )對基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí),可能采取延期支付部分贖回款項或者對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施,詳細規則參見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(十)條的相關(guān)約定。
5、實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,在確保投資者得到公平對待的前提下,可依照法律法規及基金合同的約定,綜合運用各類(lèi)流動(dòng)性風(fēng)險管理工具,對贖回申請進(jìn)行適度調整,作為特定情形下基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險管理的輔助措施。本基金的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具包括但不限于:
(1)延期辦理巨額贖回申請;
(2)暫停接受贖回申請;
(3)延緩支付贖回款項;
(4)收取短期贖回費;
(5)暫?;鸸乐?;
(6)擺動(dòng)定價(jià);
(7)中國證監會(huì )認定的其他措施。
巨額贖回情形下實(shí)施延期支付部分贖回款項或者對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的情形及程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(十)條的相關(guān)約定。當實(shí)施延期支付部分贖回款項的措施時(shí),申請贖回的基金份額持有人不能如期獲得全額贖回款,除了對自身流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項部分的再投資收益。當實(shí)施對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的措施時(shí),該贖回比例過(guò)高的基金份額持有人將無(wú)法全額確認贖回,一方面可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔額外的市場(chǎng)波動(dòng)對基金凈值的影響。
實(shí)施暫停接受贖回申請或延緩支付贖回款項的情形及程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(九)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫停接受贖回申請,投資者一方面不能贖回基金份額,可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔額外的市場(chǎng)波動(dòng)對基金凈值的影響;若實(shí)施延緩支付贖回款項,投資者不能如期獲得全額贖回款,除了對投資者流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項部分的再投資收益。
收取短期贖回費的情形和程序詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章第(六)條的相關(guān)約定,對持續持有期小于7日的投資者相比于其他持有期限的投資者將支付更高的贖回費。
暫?;鸸乐档那樾卧斠?jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第十二章第(七)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫?;鸸乐?,基金管理人會(huì )采取延緩支付贖回款項或暫停接受基金申購贖回申請的措施,對投資者產(chǎn)生的風(fēng)險如前所述。
當基金發(fā)生大額申購或贖回情形時(shí),基金管理人可以對本基金的估值采用擺動(dòng)定價(jià)機制,即將本基金因為大額申購或贖回而需要大幅增減倉位所帶來(lái)的沖擊成本通過(guò)調整基金的估值和單位凈值的方式傳導給大額申購和贖回持有人,以保護其他持有人的利益。
在實(shí)施擺動(dòng)定價(jià)的情況下,在總體大額凈申購時(shí)會(huì )導致基金的單位凈值上升,對申購的投資者不利;在總體大額凈贖回時(shí)會(huì )導致基金的單位凈值下降,對贖回的持有人產(chǎn)生不利影響。