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本基金投資過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險有：市場(chǎng)風(fēng)險、開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險、本基金特有的風(fēng)險及流動(dòng)性風(fēng)險。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險

證券市場(chǎng)價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng)，將使本基金資產(chǎn)面臨潛在的風(fēng)險，本基金的市場(chǎng)風(fēng)險來(lái)源于基金持有的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，主要包括：

1、政策風(fēng)險

因國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策（如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導致證券價(jià)格波動(dòng)，影響基金收益。

2、經(jīng)濟周期風(fēng)險

隨著(zhù)經(jīng)濟運行的周期性變化，證券市場(chǎng)也呈現出周期性變化，從而引起債券價(jià)格波動(dòng)，導致基金的收益水平也會(huì )隨之發(fā)生變化。

3、利率風(fēng)險

金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì )導致債券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng)，利率波動(dòng)也可能導致投資債券產(chǎn)生虧損?；鹜顿Y于債券，其收益水平會(huì )受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險。在利率波動(dòng)時(shí)，本基金的凈值可能會(huì )產(chǎn)生一定波動(dòng)。

4、信用風(fēng)險

債券發(fā)行人出現違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導致債券價(jià)格下降的風(fēng)險。另外，由于交易對手違約造成的損失也屬于信用風(fēng)險。

5、購買(mǎi)力風(fēng)險

基金投資于債券所獲得的收益將主要通過(guò)現金形式來(lái)分配，而現金可能受通貨膨脹的影響以致購買(mǎi)力下降，從而使基金的實(shí)際收益下降。

6、再投資風(fēng)險

債券償付本息后以及回購到期后可能由于市場(chǎng)利率的下降面臨資金再投資的收益率低于原來(lái)利率的風(fēng)險。

7、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險

它與基金所投資債券的發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所引起的收入現金流的不確定性有關(guān)。債券發(fā)行人期間運營(yíng)收入變化越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越大；反之，運營(yíng)收入越穩定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越小。

（二）開(kāi)放式基金共有的風(fēng)險

1、管理風(fēng)險

在基金管理運作過(guò)程中基金管理人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等，會(huì )影響其對信息的占有和對經(jīng)濟形勢、證券價(jià)格走勢的判斷，從而影響基金收益水平，造成管理風(fēng)險。

2、操作風(fēng)險

基金運作過(guò)程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風(fēng)險，例如，越權違規交易、會(huì )計部門(mén)欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風(fēng)險。

3、其他風(fēng)險

戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會(huì )嚴重影響證券市場(chǎng)的運行，可能導致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險，可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

（三）本基金特有的風(fēng)險

1、本基金為純債債券型基金，對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，該類(lèi)債券的特定風(fēng)險即成為本基金及投資者主要面對的特定投資風(fēng)險。債券受宏觀(guān)經(jīng)濟周期及通脹率等影響較大，因而本基金受商業(yè)周期景氣循環(huán)風(fēng)險較大。此外，本基金除承擔由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成的利率風(fēng)險外還要承擔如企業(yè)債、公司債等信用品種的發(fā)債主體信用惡化造成的信用風(fēng)險。

2、資產(chǎn)支持證券的投資風(fēng)險

本基金可投資資產(chǎn)支持證券，資產(chǎn)支持證券具有一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險。價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險指的是市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì )導致資產(chǎn)支持證券的收益率和價(jià)格波動(dòng)。流動(dòng)性風(fēng)險指的是受資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)規模及交易活躍程度的影響，資產(chǎn)支持證券可能無(wú)法在同一價(jià)格水平上進(jìn)行較大數量的買(mǎi)入或賣(mài)出，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險。信用風(fēng)險指的基金所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現違約，或在交易過(guò)程中發(fā)生交收違約，或由于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低導致證券價(jià)格下降，造成基金財產(chǎn)損失。

3、證券公司短期公司債券的投資風(fēng)險

本基金可投資證券公司短期公司債券，由于證券公司短期公司債券非公開(kāi)發(fā)行和交易，且限制投資者數量上限，潛在流動(dòng)性風(fēng)險相對較大。若發(fā)行主體信用質(zhì)量惡化或投資者大量贖回需要變現資產(chǎn)時(shí)，受流動(dòng)性所限，本基金可能無(wú)法賣(mài)出所持有的證券公司短期公司債券，由此可能給基金凈值帶來(lái)不利影響或損失。

4、國債期貨的投資風(fēng)險

本基金可投資國債期貨，國債期貨的投資可能面臨市場(chǎng)風(fēng)險、基差風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險。市場(chǎng)風(fēng)險是因期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)使所持有的期貨合約價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險?；铒L(fēng)險是期貨市場(chǎng)的特有風(fēng)險之一，是指由于期貨與現貨間的價(jià)差的波動(dòng)，影響套期保值或套利效果，使之發(fā)生意外損益的風(fēng)險。流動(dòng)性風(fēng)險可分為兩類(lèi)：一類(lèi)為流通量風(fēng)險，是指期貨合約無(wú)法及時(shí)以所希望的價(jià)格建立或了結頭寸的風(fēng)險，此類(lèi)風(fēng)險往往是由市場(chǎng)缺乏廣度或深度導致的；另一類(lèi)為資金量風(fēng)險，是指資金量無(wú)法滿(mǎn)足保證金要求，使得所持有的頭寸面臨被強制平倉的風(fēng)險。

（四）本基金主要的流動(dòng)性風(fēng)險及風(fēng)險管理方法說(shuō)明

1、基金申購、贖回安排

本基金的申購、贖回安排詳細規則參見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)第八章的相關(guān)約定。
2、流動(dòng)性風(fēng)險評估

本基金可投資于國內依法發(fā)行上市的債券、債券回購、銀行存款和其他短期投資品種等。一般情況下，這些資產(chǎn)市場(chǎng)流動(dòng)性較好，可以支持本基金的投資和應對日常申贖的需要，但不排除在特定階段、特定市場(chǎng)環(huán)境下特定投資標的出現流動(dòng)性較差的情況。因此，本基金投資于上述資產(chǎn)時(shí)，可能存在以下流動(dòng)性風(fēng)險：一是基金管理人建倉或進(jìn)行組合調整時(shí)，可能由于特定投資標的流動(dòng)性相對不足而無(wú)法按預期的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出；二是為應付投資者的贖回，基金被迫以不適當的價(jià)格賣(mài)出債券或其他資產(chǎn)。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。根據《流動(dòng)性風(fēng)險管理規定》的相關(guān)要求，本基金會(huì )審慎評估所投資資產(chǎn)的流動(dòng)性，并針對性制定流動(dòng)性風(fēng)險管理措施，有效控制本基金流動(dòng)性風(fēng)險，保護基金投資者的合法權益。

3、巨額贖回情形下的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施

為應對巨額贖回情形下可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險，基金管理人在認為支付投資人的贖回申請有困難或認為因支付投資人的贖回申請而進(jìn)行的財產(chǎn)變現可能會(huì )對基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，可能采取部分延期贖回或者對贖回比例過(guò)高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的流動(dòng)性風(fēng)險管理措施。具體內容詳見(jiàn)本招募說(shuō)明書(shū)第八章。

4、實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響

本基金可能實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險管理工具，以更好地應對流動(dòng)性風(fēng)險?；鸸芾砣私?jīng)與基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對待的前提下，可依照法律法規及基金合同的約定，綜合運用各類(lèi)流動(dòng)性風(fēng)險管理工具，對贖回申請等進(jìn)行適度調整，作為特定情形下基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險管理的輔助措施，包括但不限于：

（1）延期辦理巨額贖回申請；

（2）暫停接受贖回申請；

（3）延緩支付贖回款項；

（4）收取短期贖回費，本基金對持續持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費；

（5）暫?；鸸乐?，當特定資產(chǎn)占前一估值日基金資產(chǎn)凈值50%以上的，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，本基金應當暫?；鸸乐?；

（6）擺動(dòng)定價(jià)；

（7）啟用側袋機制；

（8）中國證監會(huì )認定的其他措施。

當基金管理人實(shí)施流動(dòng)性風(fēng)險管理工具時(shí)，可能對投資者具有一定的潛在影響，包括但不限于不能申購本基金、贖回申請不能確認或者贖回款項延遲到賬、如持有期限少于7日會(huì )產(chǎn)生較高的贖回費造成收益損失或者在擺動(dòng)定價(jià)機制下承擔更高的投資成本等。提示投資者了解自身的流動(dòng)性偏好、合理做好投資安排。

5、啟用側袋機制的風(fēng)險

當本基金持有特定資產(chǎn)且存在或潛在大額贖回申請時(shí)，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，并咨詢(xún)會(huì )計師事務(wù)所意見(jiàn)后，可以依照法律法規及基金合同的約定啟用側袋機制。側袋機制實(shí)施期間，側袋賬戶(hù)份額將停止披露基金凈值信息，并不得辦理申購、贖回和轉換，基金份額持有人可能面臨無(wú)法及時(shí)獲得側袋賬戶(hù)對應部分的資金的流動(dòng)性風(fēng)險?；鸸芾砣藢凑粘钟腥死孀畲蠡瓌t，采取將特定資產(chǎn)予以處置變現等方式，及時(shí)向側袋賬戶(hù)份額持有人支付對應款項，但因特定資產(chǎn)的變現時(shí)間具有不確定性，最終變現價(jià)格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制時(shí)的特定資產(chǎn)的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。

實(shí)施側袋機制期間，因本基金不披露側袋賬戶(hù)的基金凈值信息，即便基金管理人在基金定期報告中披露報告期末特定資產(chǎn)可變現凈值或凈值區間的，也不作為特定資產(chǎn)最終變現價(jià)格的承諾，因此對于特定資產(chǎn)的公允價(jià)值和最終變現價(jià)格，基金管理人不承擔任何保證和承諾的責任。

基金管理人將根據主袋賬戶(hù)運作情況合理確定申購政策，因此實(shí)施側袋機制后主袋賬戶(hù)份額存在暫停申購的可能。

啟用側袋機制后，基金管理人計算各項投資運作指標和基金業(yè)績(jì)指標時(shí)僅需考慮主袋賬戶(hù)資產(chǎn)，并根據相關(guān)規定對分割側袋賬戶(hù)資產(chǎn)導致的基金凈資產(chǎn)減少進(jìn)行按投資損失處理，因此本基金披露的業(yè)績(jì)指標不能反映特定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值及變化情況。

（五）本基金法律文件風(fēng)險收益特征表述與銷(xiāo)售機構基金風(fēng)險評價(jià)可能不一致的風(fēng)險

本基金法律文件投資章節有關(guān)風(fēng)險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券/期貨市場(chǎng)普遍規律等做出的概述性描述，代表了一般市場(chǎng)情況下本基金的長(cháng)期風(fēng)險收益特征。銷(xiāo)售機構（包括基金管理人直銷(xiāo)機構和其他銷(xiāo)售機構）根據相關(guān)法律法規對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價(jià)，不同的銷(xiāo)售機構采用的評價(jià)方法也不同，因此銷(xiāo)售機構的風(fēng)險等級評價(jià)與基金法律文件中風(fēng)險收益特征的表述可能存在不同，投資人在購買(mǎi)本基金時(shí)需按照銷(xiāo)售機構的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。